מהו מדד S&P 500 ולמה הישראלים התחילו לנהור אליו בשנה האחרונה?

אין אדם שלא נתקל בזמן האחרון במדד ה 500 P&S אם כמשקיע ואם כשיחת מסדרון בין חברים.זה כבר שווה להתעמק קצת יותר בשם החם של עולם הפיננסים בשנתיים האחרונות. אבל ראשית,בואו נכיר את הכלה…מדד ה 500 P&S או בשם הרחוב שלו "הסנופי", פותח והושק ב1957- על ידי חברת הדירוגסטנדרד אנד פורס – ומכאן גם שמו. המניות הכלולות במדד נבחרות מתוך מדד רחב הכולל 500חברות. המניות נבחרות על ידי ועדה המורכבת מכלכלנים ואנליסטים בחברת סטנדרד אנד פורס,לפי קריטריונים לכניסה כמו שווי שוק מינימלי, גודל, נזילות והשתייכות סקטוריאלית. שינוייםבהרכב המדד מתבצעים אחת לרבעון, בחודשים מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.מדד ה 500 P&S הוא כיום מדד הדגל של הבורסה בוול-סטריט. במדד נכללות 500 החברותהגדולות ביותר במונחי שווי שוק שנסחרות בשוק ההון האמריקאי. המדד כולל חברות מסקטוריםרבים, בהם טכנולוגיה ,IT ,אנרגיה, בריאות, תעשייה, פיננסים, שירותים ממשלתיים ועוד. הגיווןמגדיל את הפיזור, מפחית את כוחה של כל מניה בנפרד ובכך גם מפחית את הסיכון בהשקעהבמדד.המדד, המרכז כאמור את 500 החברות והתאגידים החזקים בשוק האמריקאי, משקף את הכלכלההאמריקאית ולכן הוא משמעותי כל כך מעבר להשקעה בו בלבד.

מהם הקריטריונים שבהם חייבות לעמוד כל החברות במדד S&P 500 ?

• שווי שוק של לפחות 8.2 מיליארד דולר.

• בסיס הפעילות של החברה – בארה"ב.

• החברה מציעה מניות לציבור, כששווי כל מניה מעל 1 דולר.

• החברה רשומה למסחר בבורסת ארה"ב.

• הצגת רווחיות רציפה בארבעת הרבעונים האחרונים.

• הגשת דוח כספי שנתי. עמידה בקריטריונים הללו מבטיחה שהחברות הכלולות במדד יהיו הגדולות והיציבות בארה"ב, כאשר רשימת החברות במדד מתעדכנת, כאמור, מדי רבעון.

מיהן המניות המשפיעות ביותר על מדד S&P 500 ?

00 P&S הוא מדד שווי שוק, כלומר משקל כל מניה במדד נקבע בהתאם לשווי השוק היחסי שלה.כתוצאה מכך, מספר קטן של חברות גדולות בעלות שווי שוק גבוה משפיעות באופן משמעותי עלביצועי המדד.נכון לאפריל ,2024 10 המניות המשפיעות ביותר על מדד 500 P&S הן:אפל 7.42% :(AAPL (, מיקרוסופט 6.91% :(MSFT (, אמזון 3.14% :(AMZN (,אלפבית(כוללגוגל) 3.96% :(GOOGLE (, טסלה 3.44% :(TSLA (, ברקשייר האת'ווי 3.38% :(A.BRK (,מטא (META) (לשעבר פייסבוק): 3.21% , יונייטד-הלט 3.15% :(UNH (, ג'ונסון אנד ג'ונסון(NVDA): 2.65% אינבידיה ,)JNJ): 3.13%

חשוב לציין:רשימה זו עשויה להשתנות לאורך זמן, כתוצאה משינויים בשווי השוק של החברות השונות. השקעהבחברה אחת, גם אם היא משפיעה מאוד על המדד, כרוכה בסיכון גבוה יותר מאשר השקעה במדדכולו. פיזור ההשקעות על פני מגוון רחב של חברות וסקטורים יכול להפחית את הסיכון.יחד עם 10 המניות המובילות, ישנן עוד מספר חברות בעלות השפעה משמעותית על המדד.חברות אלו כוללות, בין היתר, חברות טכנולוגיה נוספות כמו טוויטר, ספוטיפיי וסנאפ. חברותפיננסיות כמו בנק אוף אמריקה וג'יי פי מורגן צ'ייס. וחברות בריאות כמו פייזר ואבוט לאבס.

ועכשיו, כשהכרנו את המדד ה"חם" הזה, בואו נחזור ונבין מדוע יש עלייה בהשקעות הישראליות במדד S&P 500 בשנה האחרונה :

• אי הוודאות הפוליטית בתחילת השנה: הבחירות לכנסת ה25- והקמת הממשלה החדשה גרמו לחשש בקרב משקיעים רבים לגבי יציבות הכלכלה הישראלית. כתוצאה מכך, חלקם חיפשו אפיקי השקעה בטוחים יותר בחו"ל.

• מלחמת חרבות ברזל: המלחמה בין ישראל לחמאס גרמה לתנודתיות רבה בשוק המניות המקומי. משקיעים שחששו מירידות מחירים נוספות פנו להשקעות במדדים בינלאומיים, כמו P&S 500,הנתפסים כיציבים יותר .

• תשואות גבוהות יותר: בשנת ,2023 מדד 500 P&S השיג תשואה של כ,24%- לעומת תשואה של כ4%- בלבד עבור מדד ת"א .35 התשואות הגבוהות יותר בחו"ל משכו משקיעים רבים שביקשו להגדיל את רווחיהם.

• הטרנד העולמי להשקעות פאסיביות: בשנים האחרונות חלה עלייה משמעותית בביקוש להשקעות פאסיביות כמו קרנות סל וקרנות מחקות העוקבות אחר ביצועי מדדים רחבים. מדד 500 P&S הוא אחד המדדים הפופולריים ביותר עבור השקעות פאסיביות, הן בשל גודלו והן בשל פיזור הסיכון הרחב שהוא מציע.

מילה על השקעות פאסיביות – הכלכלן ברטון ג'י מלכיאל מאוניברסיטת פרינסטון מוכיח בספרו"הליכת אקראי בוול -סטריט" כי לאורך זמן כמעט ולא ניתן לנצח את ביצועי השוק, כך שייתכןשהבנה זו מחלחלת לקהל הרחב שלמד כי השקעה במדדים פאסיביים יכולה לנצח את השוקלאורך זמן.

כיצד ניתן להשקיע כיום במדד S&P 500 ?

המדד עצמו אינו מניה אלא רשימה של חברות.עם זאת, ניתן כמובן להיחשף בתיק ל500 P&S-על ידי רכישה של תעודות סל ו/או קרנות מחקות,אשר עוקבת אחרי ביצועי המדד .בשנים האחרונות בתי ההשקעות וחברות הביטוח הקימו מסלולי השקעה שונים אשר עוקבים אחריהמדד במוצרים רחבים כמו קופות גמל, קרנות השתלמות ופנסיה.כלומר, אם בעבר ההשקעה במדד הייתה באמצעות יועצי השקעות בבנקים, מי שניהל תיקהשקעות או מי שסחר לבד בבורסה. כיום אפיק ההשקעה במדד זה נפתח לכלל הציבור .ככלל, השקעה במדד 500 P&S דרך כלים עוקבים/מחקים היא דרך מצוינת להיחשף לרווחיות שלהחברות האמריקניות מבלי להסתכן בחשיפה מוגזמת לחברה כזו או אחרת. בחשיפה לטווח ארוךהמדד עשוי לספק תשואות נאות (כאמור, אין ולא יהיו הבטחות!) לתיק ההשקעות במינימום מאמץו"כאבי ראש" מצד המשקיעים. בנוסף, המדד כולל סל רחב למדי של מניות בלי יותר מדי מניותקטנות או לא ברורות .למעשה 500 P&S ,מבטא בצורה מסויימת את חוק פארטו בצורה קלאסית כאשר הוא כולל אתהמניות שנמצאות בהחזקת רוב המשקיעים הפרטיים בשוק .כ500- החברות הכלולות במדד זה אחריות לכ80%- מהשווי הכולל של שוק המניות האמריקאי.מדהים. לא!?

רגע לפני הסיום, סקירה מהירה של היתרונות והסיכונים של ההשקעה במדד 500 P&S

פיזור סיכון: מדד 500 P&S מכיל 500 חברות שונות מתחומים מגוונים, מה שמקטין את הסיכוןלהשקעה בחברה אחת או בסקטור אחד – יתרון.קלות ניהול: ניתן להשקיע במדד 500 P&S באמצעות מגוון רחב של כלים פיננסיים, כמו קרנות סלוקרנות מחקות, ללא צורך בניתוח פרטני של כל חברה במדד – יתרון.עלויות נמוכות: דמי הניהול עבור קרנות סל וקרנות מחקות העוקבות אחר מדד500 P&S נמוכיםיחסית, מה שמאפשר למשקיעים לשמור על רוב התשואה שלה – יתרון.היסטוריה של תשואות גבוהות: לאורך זמן, מדד 500 P&S הניב תשואות גבוהות יחסית, מהשהופך אותו לאפיק השקעה אטרקטיבי עבור משקיעים לטווח ארוך – יתרון .תנודתיות: שוק המניות יכול להיות תנודתי, ומחיר המדד עלול לעלות ולרדת באופן משמעותיבטווח הקצר – סיכון.סיכון מטבעי: השקעה במדד 500 P&S כרוכה בסיכון מטבעי, שכן ערך ההשקעה מושפע משעריהחליפין בין הדולר האמריקאי לשקל הישראלי – סיכון.עלויות עסקה: קיימות עלויות עסקה מסוימות הקשורות להשקעה במדד 500 P&S, כגון עמלותקנייה ומכירה של קרנות סל וקרנות מחקות – סיכון.

לסיכוםהמדד מראה ביצועים מרהיבים בתקופות האחרונות ולכן מושך את המשקיעים באופן טבעי לגמרי,יחד עם זאת, חשוב לזכור כי מדד 500 P&S מושפע משמעותית מביצועי מספר קטן יחסית שלחברות גדולות המובילות את השוק האמריקאי שראה לאורך השנים עליות וירידות .לכן, חשוב לבחון את הרכב המדד בקפידה לפני השקעה בו, ולשקול פיזור ההשקעות על פני מגווןרחב של חברות, סקטורים ושווקים.

מעוניינים לשמוע עוד? פנו לטלפון במשרדינו.

מעוניינים לשמוע עוד? פנו לטלפון במשרדינו